鼎东策略
5月22日，新安股份（600596）（600596.SH）一年一度的投资者接待日在新安江畔的建德智能生产基地进行。
新安股份建德智能生产基地
资料显示，新安股份创建于1965年，于2001年上市，成立至今已有近60年历史，目前拥有控股子公司80多家、员工8000多人、总资产200多亿元，位列全球十大有机硅企业、全球农化销售20强、中国制造业500强、中国化工500强。
草甘膦供需结构进入相对紧平衡状态
在投资者接待日的交流环节，新安股份董事会秘书金燕详细向参会者介绍了公司几大产业的现状和展望。
目前，新安股份主营业务涵盖作物保护、硅基新材料、新能源材料三大产业，主要产品包括农化产品、硅基产品及化工新材料等。据介绍，这三大板块看似独立，实际上有一个根本的技术逻辑，即“氯硅磷”三大元素循环的逻辑贯穿其中，因此看似多元化发展，实质三个业务板块相互支撑、相互赋能，能够发挥出更大的价值。
分产品看，2024年，公司农化自产产品、硅基材料基础产品、硅基终端及特种硅烷产品、化工新材料产品分别实现营收44.64亿元、26.86亿元、23.58亿元、17.43亿元，各自贡献毛利6.39亿元、0.26亿元、4.6亿元、2.33亿元。
在作物保护领域，新安股份形成了“中间体-原药-制剂-农业服务”一体化发展模式，涵盖种子种苗、除草剂、杀虫剂、杀菌剂、作物营养等完整的作物保护体系，通过平台化运作，为保障粮食安全、助力增产增收提供植保综合解决方案。
其中，农化自产产品以草甘膦原药及其制剂为代表。新安股份的年报显示，草甘膦是全球销量和销售额最大的农药品种，全球年需求量约在80万吨~85万吨，2024年，全球草甘膦产量则约83万吨。产能方面，全球草甘膦装置总产能约121万吨/年，其中，中国为81万吨。聚焦到新安股份，公司草甘膦原药产能约8万吨。
新安股份磷产业布局图
近年来，受到宏观环境影响，草甘膦的价格坐上了过山车。2021年，因粮食安全担忧，全球大宗农产品的需求强劲，叠加海外生产装置不稳定、国际物流不畅，在终端库存低位运行、产品缺口较大的背景下，草甘膦价格大幅上涨，2021年一度上涨到8万元/吨以上的近十年高价。此后，随着国内保供稳价系列政策实施和海外装置产能恢复，草甘膦价格逐步回落。
受大环境的影响，当下草甘膦已经走到了行业周期的底部。不过，金燕亦表示，与普通的化工产品不同的是，草甘膦产能受到政策制约，其供给端很难会出现大产能的新增，同时，其下游的需求亦是稳定的。
“在疫情等因素淡化、前几年渠道超买库存逐步消化之后，当下，草甘膦整体的供需又进入了相对紧平衡的状态。”金燕说。
落实“终端化、高端化”战略，有机硅板块利润结构有望改善
在有机硅领域，新安股份拥有从上游硅矿开采冶炼、有机硅单体合成、下游终端产品制造的完整产业链，是国内极少数拥有“无机硅-有机硅单体-有机硅聚合物-有机硅终端产品”硅基全产业链生产技术的企业，也是行业内极个别同时覆盖有机硅下游硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂全系列产品的企业。
新安股份硅产业布局图
“过去几年，有机硅的终端需求增速一直保持在两位数水平，行业的综合产能利用率都是在80%以上。行业周期下行，主要原因还是行业新增基础产能持续投放之后，形成了供大于求的局面，这也可能是过去几年很多化工材料行业面临的共同问题。”金燕说道。
值得一提的是，随着扩产告一段落，有机硅行业的供需结构也在悄然发生变化。金燕告诉参会的投资者，可以确定的是，未来2~3年行业都不会有新增产能投放，“今年下半年开始，行业可能会逐步走向供需拐点，当然，这一过程不可能是一蹴而就的”。
同时，凭借自身的技术积累，在有机硅业务上，新安股份正加速拓展高毛利的终端产品。
“这几年我们有机硅板块的一大工作重心，就是终端化、高端化战略的落地，把产品做出更高的附加值，改善整个利润结构。我们的目标是，未来几年，将有机硅产品的终端自用转化率从现在的40%多，提升至跨国企业的水平，即60%~70%甚至更高。”金燕指出。
在这一方面，金燕介绍了新安股份子公司崇耀（上海）科技发展有限公司（以下简称：崇耀科技）。接待日当天，参会的投资者也前往崇耀科技厂区参观。据了解，崇耀科技是新安股份为更好地实施有机硅业务终端化、高端化发展战略布局，与产业资源方共同成立的终端产品专业公司，公司围绕聚氨酯发泡、皮革纺织、涂料油墨、离型涂层和压敏、作物保护、个人护理等领域，进行有机硅特殊功能性材料的研发、生产、销售和服务，目前拥有4万吨/年的改性硅油及硅油深加工产品产能。2024年全年，崇耀科技营收逼近5亿元，净利润超过6000万元。
近年来，崇耀科技孵化的有机硅合成革产品站上了风口，该产品由崇耀科技控股子公司浙江新安崇耀新材料科技有限公司研发生产。据悉，相比PU皮革和天然皮革，有机硅合成革具备易清洁、无刺激性气味、触感亲肤、耐磨损、易于维护、绿色环保等一系列优异特性，近年来，正逐渐受到市场的关注。
有机硅合成革制造的汽车座椅
“有机硅合成革基于有机硅生产，并非化学合成，因而无需溶剂，在环保方面相比普通人造皮革具备优势；同时，有机硅皮革是碳基产品，而非石油基产品，只要成本控制得当，理论上可以替代大部分现有的人造皮革。”崇耀科技总经理徐健告诉银柿财经。
凭借着优异性能，崇耀的有机硅皮革产品已逐步拓展至婴儿用品、服装家具、汽车用品等多个领域。徐健指出，崇耀有机硅皮革的产能目标是年产2000万米，按照40多元一米的价格测算，目标是年营收接近10亿元，未来几年这将成为新安有机硅终端新的增长点。
具备机器人产品完整解决方案，涵盖仿生皮肤、柔性关节
近日，传化集团与浙江人形机器人创新中心举行战略合作签约仪式，作为传化集团旗下核心企业，新安股份将依托新材料、新能源等领域的产业基础和优势，参与共建机器人材料联合实验室，这一消息引起了市场的关注。
在投资者交流活动中，金燕告诉银柿财经，作为国内有机硅终端产品品类最全的企业之一，新安股份针对机器人领域已形成完整解决方案，涵盖皮肤仿生材料、柔性关节材料、传感器包裹材料以及电路板密封材料等重要组件。
新安股份机器人产品介绍
“在机器人领域，新安股份拥有成熟的底层基础产品，公司也在根据客户的特定需求进行应用技术开发，以实现产品的更佳适配。”金燕说道。
金燕还提到，国内众多机器人企业都在积极探索机器人在不同场景的应用，而与完整的人形机器人相比，局部型机器人在医疗、家庭服务等场景有望更早实现应用。例如在医疗辅助、理疗以及家庭服务等场景中，对于与人接触较多的部分，对材料的柔性和生物相容性有着更高要求鼎东策略，而有机硅材料在这些方面具有显著优势。
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